Avec 16,80 milliards d’euros d’intérêts versés en 2024, les Livrets A et LDDS ont marqué un nouveau record, selon les chiffres de la Caisse des dépôts. Cette performance exceptionnelle est le fruit d’un encours total historique de 603,1 milliards d’euros, en progression de 6,8 % par rapport à 2023. Les dépôts des Français ont dépassé les retraits de 21,42 milliards d’euros, confirmant l’attrait pour ces livrets défiscalisés.

L’année a été particulièrement favorable au Livret A, qui a enregistré sa meilleure collecte pour un mois de décembre depuis 2009, avec 3,93 milliards d’euros. « L’incertitude générale incite à l’épargne », analyse Éric Dor, directeur des études économiques à l’Ieseg School of Management. Le contexte économique et géopolitique incertain, combiné au recul de l’inflation en 2024, a encouragé les ménages à privilégier cette épargne sécurisée.

Cependant, 2025 pourrait marquer un tournant. À partir du 1er février, les taux des Livrets A et LDDS passeront de 3 % à 2,4 %. Cette baisse, la plus importante depuis 2009, pourrait rendre ces placements moins attractifs face à des produits concurrents comme l’assurance-vie, notamment les fonds en euros. « Les livrets resteront compétitifs, mais certains épargnants pourraient se tourner vers d’autres options », anticipe Éric Dor.

Le Livret d’épargne populaire (LEP), destiné aux ménages modestes, a également vu son encours progresser de 14,3 % en 2024, atteignant 82,2 milliards d’euros. Ce résultat reste toutefois bien en deçà de la hausse exceptionnelle de 50 % enregistrée en 2023. Le taux du LEP, actuellement à 4 %, sera réduit à 3,5 % en février 2025, un recul que le gouvernement a choisi de limiter pour préserver son attractivité.

Malgré un potentiel de 19 millions de ménages éligibles, seulement 11,8 millions détenaient un LEP fin 2024. La Banque de France s’est fixé pour objectif d’en ouvrir un million supplémentaire en 2025, afin de mieux toucher les foyers modestes.

En dépit de la baisse attendue des taux, les incertitudes économiques pourraient continuer à soutenir l’épargne de précaution. Philippe Crevel, président du Cercle de l’épargne, souligne que « le contexte politique et économique incertain » devrait inciter les ménages à maintenir des versements significatifs sur les Livrets A et LDDS.

Ces livrets, ancrés dans les habitudes des Français, devront cependant composer avec une concurrence accrue et des rendements révisés à la baisse. L’évolution de l’encours en 2025 sera donc à surveiller de près, alors que les ménages adaptent leurs choix d’épargne aux nouvelles conditions du marché.

L’épargne réglementée continue d’attirer, mais bien moins qu’avant. En mai 2022, la collecte du Livret A et du Livret de développement durable et solidaire (LDDS) s’est élevée à 1,53 milliard d’euros. La collecte reste donc positive, même si elle s’inscrit en baisse importante par rapport aux mois précédents (+2,3 milliards d’euros en avril 2022 et +3,67 milliards d’euros en mars 2022). La baisse est également très importante comparé à mai 2021 (+2,23 milliards d’euros à l’époque).

Comme toujours, le Livret A a mieux résisté à ce mouvement : mois sur mois, la collecte n’a baissé que de 26,8% (1,37 milliard d’euros contre 1,87 milliard en avril 2022), tandis que le LDDS a beaucoup plus souffert, la collecte s’inscrivant en baisse de 62% (0,16 milliard d’euros contre 0,42 milliard en avril 2022).

Globalement, depuis le début de l’année 2022, la collecte des deux livrets d’épargne réglementée a été de 17,78 milliards d’euros, soit légèrement moins qu’en 2021 (19,12 milliards d’euros). Toujours est-il que l’encours du Livret A bat record sur record et atteint désormais 358,8 milliards d’euros, contre 298,6 milliards d’euros en décembre 2019.

La collecte pourrait d’ailleurs connaître une hausse en août 2022, après un probable relèvement du taux de rémunération de ces deux livrets au 1er août 2022. Interviewé sur RTL le 22 juin 2022, François Villeroy de Galhau, le gouverneur de la Banque de France, a fait savoir que ce relèvement serait quasi sûr au regard du rythme de l’inflation, tout en rappelant qu’il faudrait d’abord regarder les chiffres de juin 2022 d’une part, et que la décision finale revient à l’exécutif d’autre part.

Première bonne nouvelle pour les structures de l’économie sociale et solidaire : en plus des prêts à taux avantageux qui leur étaient déjà réservés à travers la Caisse des dépôts (qui collecte l’encours des Livrets de développement durable et solidaire), les particuliers qui détiennent ce type de livret peuvent désormais aussi leur faire des dons. Chaque année, les banques sélectionneront au moins dix structures de l’économie sociale et solidaire (association, fondation, mutuelle, coopérative, certaines sociétés commerciales, etc.) et se chargeront de leur reverser les dons que leurs clients feront à leur bénéfice.

Grâce à ce dispositif, les entreprises de l’économie sociale et solidaire devraient bénéficier d’une visibilité qu’elles n’avaient jamais eu jusqu’ici. En effet, les invitations à faire des dons seront diffusés à tous les détenteurs d’un Livret de développement durable et solidaire.

Autre signe que les banques et la performance extra-financière d’une entreprise peuvent faire bon ménage, le 1er octobre 2020 la Caisse d’Épargne a distribué son premier « Prêt à Impact ». Celui-ci a été souscrit par la Régie Immobilière de la Ville de Paris, au profit de la Fondation Abbé Pierre. La particularité de ce type de prêt : son taux d’intérêt sera indexé sur un objectif de performance extra-financier social ou environnemental.

En l’occurrence, les structures du logement social devront atteindre certaines performances sociales sur des thématiques comme l’inclusion, le handicap, le vieillissement, la mixité urbaine et la santé des occupants, mais aussi sur des critères environnementaux, regroupés autour de trois thématiques : la performance énergétique et le rejet de gaz à effet de serre, la conduite bio-responsable des opérations et la mobilité décarbonée.